化工：打造环保成为新兴支柱产业

政府工作报告强调打造环保成为新兴支柱产业，行业迎来整体性机会总理政府工作报告强调把节能环保产业打造成新兴的支柱产业：主要提到：A、CO2排放强度要降低3.1%以上，化学需氧量、氨氮排放都要减少2%，SO2、NOX排放要分别减少3%和5%。B、深入实施大气污染防治行动计划。C、实施水污染防治行动计划。D、推行环境污染第三方治理。E、做好环保税立法工作。F、大力发展风电、光伏发电、生物质能，积极发展水电，安全发展核电，开发利用页岩气、煤层气。G、控制能源消费总量，加强工业、交通、建筑等重点领域节能。H、大力推进工业废物和生活垃圾资源化利用。

从政策、投资、估值等多方面因素考虑，我们认为，节能环保行业在2015年具有较好的投资价值，行业有望取得较好的相对与绝对收益。

投资主线：1、清洁替代能源：气价并轨方案超预期，天然气作为清洁能源，是“治霾减排”良方，城市燃气迎来行业性投资机会。2、煤炭清洁利用：煤炭作为我国基础能源地位短期难以，实现其清洁高效利用是节能环保的根本工作，“煤炭清洁高效利用行动计划”的出台将消除煤炭被“一刀切”的担忧，推荐亿利能源、三聚环保。

3、大气治理：雾霾治理“治标”首选，首推龙头国电清新，关注中电远达、三维丝、龙净环保等。4、水务、污水处理：“水改”迎来关键节点，工业污水处理率亟待提高，推荐首创股份、万邦达、碧水源。5、废物利用：生活垃圾、固废、危废行业处在发展初期，发展提速，长期空间巨大，推荐东江环保、桑德环境、格林美、秦岭水泥。6、环境监测：“全息监管”是“铁腕治理”的基础，推荐聚光科技、雪迪龙。

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